大豪科技(603025) 缝制设备电控龙头，坚持“买入”评级 考虑到公司事务受职业周期性动摇影响较大，咱们下调原有2025-2026盈余猜测并新增2027年盈余猜测，估计公司2025-2027年归母净赢利别离为7.17、8.69、10.45（2025-2026年原值为8.38、10.27）亿元，EPS别离为0.65、0.78、0.94（2025-2026年原值为0.76、0.93）元/股，公司对应当时股价PE别离为22.3、18.4、15.3倍，公司为全国缝制及针织设备电控范畴龙头，获益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修正，坚持“买入”评级。 事情：公司发布2024年报，成绩高添加 2024年公司成绩高添加，完成经营收入25.29亿元，同比添加24.42%；完成归母净赢利5.84亿元，同比添加44.08%。 职业景气向上驱动收入敏捷添加，盈余才能提高 公司赢利高添加，首要系（1）职业回温暖公司产品迭代晋级，缝制及针织等电控产品销量添加，公司智能配备电控体系完成经营收入20.92亿元，同比添加38.60%；（2）高毛利的智能电控体系收入敏捷添加，带动公司归纳毛利率提高2.53个百分点；（3）公司加强本钱办理，出售、办理、研制费用率别离同比下降0.78、0.40、0.88个百分点。未来随同工业晋级和国际市场的拓宽，咱们看好公司智能电控体系有望坚持杰出添加态势。 AI、量子技能产品继续迭代，立异事务值得等待 子公司兴汉网际在人工智能、量子通讯等多个新技能范畴均有产品打破，2024年深度参加中国电信全光组网算力一体机的试点布置、中电信量子全线根据量子技能的渠道产品选型，2025年头成功推出纯国产化的AI训推一体机并连续交给，未来生长更值等待。 危险提示：海外拓宽没有抵达预期；国内需求没有抵达预期；公司研制没有抵达预期危险。